一、市場(chǎng)化程度低

     我國(guó)目前的電力市場(chǎng)受國(guó)家政策調(diào)控影響較大，市場(chǎng)化程度不高，真正的市場(chǎng)機(jī)制尚未形成。

     一方面，作為電力產(chǎn)品供給整體的發(fā)、輸、供三個(gè)環(huán)節(jié)，過(guò)去統(tǒng)一由政府電力部門投資建設(shè)與控制運(yùn)行。改革開(kāi)放后，為改變電力供給緊張局面，國(guó)家放開(kāi)發(fā)電市場(chǎng)，走多渠道、多層次、多元化集資辦電之路，但實(shí)行的是還本付息電價(jià)，沒(méi)有形成真正意義上的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

     另一方面，國(guó)家所控制的電網(wǎng)，售電時(shí)目前只執(zhí)行生活、生產(chǎn)及行業(yè)區(qū)別電價(jià)，沒(méi)有執(zhí)行分時(shí)電價(jià)或峰谷電價(jià)，相應(yīng)的也不分入網(wǎng)電力產(chǎn)品質(zhì)量，一律執(zhí)行國(guó)家的審批電價(jià)，被動(dòng)吸納價(jià)格與價(jià)值背離的各種電力產(chǎn)品，水電站的容量?jī)r(jià)值不能體現(xiàn)，直接影響了有調(diào)蓄能力的優(yōu)質(zhì)水電資源點(diǎn)的開(kāi)發(fā)。

     同時(shí)，由于全國(guó)性的大規(guī)模輸電網(wǎng)絡(luò)或跨大區(qū)域的輸電網(wǎng)絡(luò)沒(méi)有形成，加上局部經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)使，使國(guó)家的電力資源不能很好地實(shí)現(xiàn)大區(qū)域范圍上的優(yōu)化配置，西部的水電資源開(kāi)發(fā)因此受到市場(chǎng)空間的制約。

     二、供需風(fēng)險(xiǎn)

     從水電建設(shè)供需來(lái)看，水電作為國(guó)家鼓勵(lì)的可再生能源，可優(yōu)先上網(wǎng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)比火電小。但是由于近幾年電力建設(shè)加快，目前在同一地區(qū)在建或準(zhǔn)備建設(shè)的電源點(diǎn)較多，由于電網(wǎng)送出制約等因素，可能階段性出現(xiàn)電力相對(duì)過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況，從而影響項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)和電量。

     三、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

     目前水電上網(wǎng)電價(jià)由發(fā)改委核定，其定價(jià)按成本加上合理的利潤(rùn)空間為基礎(chǔ)。長(zhǎng)期以來(lái)水電上網(wǎng)價(jià)格遠(yuǎn)低于火電，過(guò)低的上網(wǎng)價(jià)格嚴(yán)重制約了水電的發(fā)展，而電價(jià)改革多年來(lái)受各方因素牽制，進(jìn)展緩慢，水電作為稀缺性資源，目前難以體現(xiàn)其資源價(jià)值。

     隨著近幾年國(guó)家加大了對(duì)移民和環(huán)保問(wèn)題的補(bǔ)償力度，提高了水電發(fā)電的度電成本，這幾年在政策調(diào)控下，水電上網(wǎng)價(jià)格有所提高，但水電電價(jià)調(diào)整時(shí)間和幅度均落后于成本的提高，行業(yè)利潤(rùn)空間縮小。