A股在經(jīng)歷了一月的大跌之后，二月終于出現(xiàn)了小幅反彈。而投連險(xiǎn)市場(chǎng)也伴隨A股反彈而小幅反彈。
跑贏基金不在少數(shù)

　　二月，代表滬深兩市所有流通A股的中證流通指數(shù)在一月下跌7.57%的基礎(chǔ)上反彈3.93%，代表權(quán)重股表現(xiàn)的中證100指數(shù)僅上漲1.64%，代表中小盤股的中證500指數(shù)則大漲5.94%，中小盤股依然表現(xiàn)大大好于權(quán)重股。同期，代表所有開(kāi)放式股票型基金的中證股票基金指數(shù)同期則反彈2.67%。

　　由于二月股票行情繼續(xù)分化，再加上以震蕩行情為主，所以雖然跑贏中證流通指數(shù)的股票型投連險(xiǎn)不多，但是跑贏基金平均水平的投連險(xiǎn)卻不在少數(shù)，在本報(bào)跟蹤的一系列投連險(xiǎn)賬戶之中，便有七個(gè)之多。

　　泰康進(jìn)取繼續(xù)優(yōu)異

　　在一眾跑贏股票型基金的投連險(xiǎn)賬戶中，泰康進(jìn)取型賬戶二月表現(xiàn)依然最為搶眼，當(dāng)月漲幅高達(dá)4.39%--漲幅跑贏基金平均水平還跑贏市場(chǎng)指數(shù)本已難能可貴，更何況在一月A股大跌期間，泰康進(jìn)取型賬戶卻僅微跌0.35%，如此抗跌性配合反彈中強(qiáng)勁的爆發(fā)性，這正是泰康進(jìn)取型賬戶成立七年收益能夠高達(dá)九倍的重要秘訣。

　　與之相比，投連險(xiǎn)中的另一個(gè)標(biāo)桿性賬戶，新華人壽創(chuàng)世之約就只能說(shuō)差強(qiáng)人意了。雖然其一月僅微跌3.09%，但是二月也不過(guò)反彈1.89%。對(duì)比新華人壽創(chuàng)世之約和泰康進(jìn)取型兩個(gè)長(zhǎng)期績(jī)優(yōu)賬戶，在2008年的大跌中，兩者都是抗跌明星，泰康進(jìn)取型下跌23.67%，而新華人壽創(chuàng)世之約更穩(wěn)健，僅下跌18.60%。但進(jìn)入2009年，卻是兩者的分水嶺。當(dāng)年，新華人壽創(chuàng)世之約上漲59.65%，雖然在整體投連險(xiǎn)市場(chǎng)中已經(jīng)算是相當(dāng)不俗的表現(xiàn)了，但是對(duì)比泰康進(jìn)取型堪比股票基金的136.63%漲幅，無(wú)疑就有些黯然失色了。

　　國(guó)壽債券借勢(shì)上漲

　　如果說(shuō)二月A股市場(chǎng)不過(guò)是小幅反彈，那么同期債券市場(chǎng)就可為漲幅喜人了。整個(gè)二月，即使是最穩(wěn)健的國(guó)債指數(shù)亦上漲0.95%，更活躍的中證分離債指數(shù)上漲1.01%，中證公司債指數(shù)則上漲1.02%。這是繼一月后債券市場(chǎng)又一個(gè)大漲月份。

　　雖然推出時(shí)間不長(zhǎng)，但是中國(guó)人壽的穩(wěn)健債券賬戶始終是績(jī)優(yōu)債券基金的代表，即使在相對(duì)債市疲軟的2009年，此賬戶也實(shí)現(xiàn)了6.95%的收益，而進(jìn)入2010年，其在一月上漲0.54%的基礎(chǔ)上，二月漲幅達(dá)到1.26%。自2008年5月4日成立以來(lái)，此賬戶已經(jīng)累計(jì)實(shí)現(xiàn)了16.51%的收益。

　　國(guó)壽穩(wěn)健債券賬戶1月底披露的月度報(bào)告顯示，其在債券市場(chǎng)的投資仍處于比較穩(wěn)健的倉(cāng)位水平，在持有65.68%債券和1.21%股票的同時(shí)，持有現(xiàn)金比例為33.16%。相比去年末30.77%的現(xiàn)金比例，顯然操作更為保守。國(guó)壽穩(wěn)健債券經(jīng)理余輝指出“長(zhǎng)期來(lái)看，現(xiàn)券收益率上漲的大趨勢(shì)并沒(méi)有改變，但在供需失衡及銀行具有較大配置壓力的情況下，利率品種收益率可能將繼續(xù)下行，低收益率行情將維持一段時(shí)間。近期信用利差盡管有所縮小，但是仍處于歷史中間水平，其相對(duì)較高的絕對(duì)收益率水平，對(duì)于資金而言仍然具有較好的吸引力，后市仍具有階段性的交易機(jī)會(huì)。”