2007年銅市場(chǎng)走勢(shì)
http://m.hxud.cn 2008-06-04 16:39 中企顧問(wèn)網(wǎng)
本文導(dǎo)讀：2007 年全球銅價(jià)呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，在年初急速探底后強(qiáng)勁漲升，在5月份見高點(diǎn)8335美元后回調(diào)，并在之后長(zhǎng)達(dá)半年多的時(shí)間里在7000—8300間反復(fù)上下振蕩，11月開始跌破箱體，急速跳水探底，在12月中下挫至6320美元后止跌，形成雙底形態(tài)。
2007 年全球銅價(jià)呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，在年初急速探底后強(qiáng)勁漲升，在5月份見高點(diǎn)8335美元后回調(diào)，并在之后長(zhǎng)達(dá)半年多的時(shí)間里在7000—8300間反復(fù)上下振蕩，11月開始跌破箱體，急速跳水探底，在12月中下挫至6320美元后止跌，形成雙底形態(tài)。總的來(lái)說(shuō)，今年倫銅波動(dòng)區(qū)間在 5200 美元——8300 美元之間，基本上保持了高位運(yùn)行的格局，雖然沒有了2005和2006年銅市暴漲的瘋狂牛勁，但仍未失牛市風(fēng)范，這要感謝以中國(guó)為首的新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)體保持了高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，彌補(bǔ)了受房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷和次級(jí)債危機(jī)擴(kuò)散打擊的西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速放緩的損失，使全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然保持了較為良好的發(fā)展勢(shì)頭，為銅價(jià)維持高位運(yùn)行提供了宏觀面的支持。
1、第一階段：年初到2月初，銅價(jià)急挫探底。
從2006年十二月初開始，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩憂慮、LME庫(kù)存持續(xù)增加以及眾多銅礦勞資談判紛紛和平解決的多重利空打壓下，銅價(jià)節(jié)節(jié)敗退，一路快速下挫，進(jìn)入了大級(jí)別的調(diào)整行情，在今年1月初跌勢(shì)更是加速，1月8日跌至8個(gè)月新低5430美元，之后近一個(gè)月底部橫盤整理，但在2月初，由于受到對(duì)沖基金Red Kite在2007初大幅虧損的消息沖擊，引發(fā)了大量的多頭止損平倉(cāng)和基金賣盤，銅價(jià)再度急速下跌，創(chuàng)下10個(gè)月新低5255美元，而該位則成為今年的最低價(jià)。
2、第二階段：2月至5月初，銅價(jià)大幅上漲
從二月初銅價(jià)探底后，借助“春節(jié)后中國(guó)買盤將重返市場(chǎng)”的預(yù)期，倫銅開始大幅反彈，重上6300美元，盡管3月初一度因中國(guó)股市暴跌累及全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩而導(dǎo)致銅價(jià)回落至5800美元，但之后市場(chǎng)的焦點(diǎn)重新回到供需基本面上，中國(guó)進(jìn)口數(shù)據(jù)1-4月連續(xù)激增引發(fā)了對(duì)中國(guó)消費(fèi)進(jìn)一步增長(zhǎng)的預(yù)期，加之LME庫(kù)存持續(xù)下降以及夏季消費(fèi)旺季歐美消費(fèi)轉(zhuǎn)好的多重利好支持，在基金的推波助瀾下，銅價(jià)展開了氣勢(shì)如虹的大幅拉升行情，一路攻城略寨，直奔8000美元大關(guān)，在“五一”長(zhǎng)假期間，漲勢(shì)達(dá)到了高潮，銅價(jià)突破8000關(guān)口，最高沖至8335美元。
3、第三階段：5月中至9月底，銅價(jià)在8300-7000美元間來(lái)回寬幅振蕩
從五一創(chuàng)年內(nèi)新高后，由于中國(guó)實(shí)際消費(fèi)的憂慮，銅價(jià)一路回調(diào)走低，并一度下探6960 美元低點(diǎn)，不過(guò)在銅礦罷工威脅以及LME庫(kù)存下降的支持下，銅價(jià)企穩(wěn)并在6月份作7000-7500區(qū)間振蕩整理，進(jìn)入七月，隨著國(guó)外一些主要銅礦的罷工達(dá)到高潮，并且LME 銅庫(kù)存也持續(xù)降低到10 萬(wàn)噸以下，以及美元指數(shù)也在七月達(dá)到歷史低點(diǎn)，這些因素再一次點(diǎn)燃了基金買興，銅價(jià)強(qiáng)勁走升，在7月份三次沖擊8000關(guān)口，于7月23日更是達(dá)到了8215美元高點(diǎn)，不過(guò)未能創(chuàng)新高。到了八月風(fēng)云突變，美國(guó)次級(jí)債危機(jī)風(fēng)暴席卷全球金融市場(chǎng)，股市暴跌，商品市場(chǎng)隨之大幅下挫，銅市受牽連也一路急跌至6715美元低點(diǎn)。之后美國(guó)減息以穩(wěn)定金融市場(chǎng)和樓市，全球股市因此企穩(wěn)回升，美元也再創(chuàng)歷史新低，加之罷工因素使供應(yīng)面偏緊，在此激勵(lì)下基金翻空做多，銅價(jià)步步走升，在9月底重上8000美元，一度達(dá)到了8165美元高點(diǎn)，最后一天以8030報(bào)收，站在了8000美元之上。
4、第四階段：10月初至年底，銅價(jià)一路下跌，進(jìn)入大級(jí)別調(diào)整
在市場(chǎng)對(duì)中國(guó)10月傳統(tǒng)消費(fèi)旺季寄予良好期望的支持下，基金借中國(guó)十一長(zhǎng)假之機(jī)，大舉拉升價(jià)格，使銅價(jià)達(dá)到5個(gè)月高點(diǎn)8280美元，但由于長(zhǎng)假過(guò)后中國(guó)買盤并未預(yù)期出現(xiàn)，市場(chǎng)信心受到打擊，多頭紛紛平倉(cāng)令銅價(jià)上攻受阻而掉頭向下，之后諸多利空因素也接踵而來(lái)：一是美國(guó)次級(jí)債危機(jī)繼續(xù)擴(kuò)散，導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，重燃了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。二是LME庫(kù)存結(jié)束下降趨勢(shì)再度持續(xù)上升，現(xiàn)貨升水也逐步轉(zhuǎn)為貼水，供應(yīng)從偏緊轉(zhuǎn)為局部寬松，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)金屬需求前景的憂慮；三是中國(guó)現(xiàn)貨消費(fèi)受高價(jià)壓制，并未出現(xiàn)預(yù)期中的暢旺，而且國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)量大增也導(dǎo)致了進(jìn)口需求下降，國(guó)內(nèi)供應(yīng)趨于寬松，使“中國(guó)因素”失去炒作動(dòng)力。四是前期一些銅礦的罷工也因勞資雙方達(dá)成薪資協(xié)議而結(jié)束，使銅失去部分上漲動(dòng)力。雖然期間原油、黃金價(jià)格持續(xù)大幅上漲，以及美元繼續(xù)走低對(duì)商品價(jià)格構(gòu)成支持，但在銅供需面轉(zhuǎn)向?qū)捤珊徒?jīng)濟(jì)放緩的壓力下，銅市難逃厄運(yùn)，價(jià)格一路振蕩下跌，陷入了大級(jí)別調(diào)整，在12月18日跌至9個(gè)月低點(diǎn)6320美元，也是這波調(diào)整低點(diǎn)，之后在中國(guó)消費(fèi)買盤的推動(dòng)下，銅價(jià)出現(xiàn)較強(qiáng)勁的反彈，以6695美元結(jié)束了全年交易。
1、第一階段：年初到2月初，銅價(jià)急挫探底。
從2006年十二月初開始，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩憂慮、LME庫(kù)存持續(xù)增加以及眾多銅礦勞資談判紛紛和平解決的多重利空打壓下，銅價(jià)節(jié)節(jié)敗退，一路快速下挫，進(jìn)入了大級(jí)別的調(diào)整行情，在今年1月初跌勢(shì)更是加速，1月8日跌至8個(gè)月新低5430美元，之后近一個(gè)月底部橫盤整理，但在2月初，由于受到對(duì)沖基金Red Kite在2007初大幅虧損的消息沖擊，引發(fā)了大量的多頭止損平倉(cāng)和基金賣盤，銅價(jià)再度急速下跌，創(chuàng)下10個(gè)月新低5255美元，而該位則成為今年的最低價(jià)。
2、第二階段：2月至5月初，銅價(jià)大幅上漲
從二月初銅價(jià)探底后，借助“春節(jié)后中國(guó)買盤將重返市場(chǎng)”的預(yù)期，倫銅開始大幅反彈，重上6300美元，盡管3月初一度因中國(guó)股市暴跌累及全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩而導(dǎo)致銅價(jià)回落至5800美元，但之后市場(chǎng)的焦點(diǎn)重新回到供需基本面上，中國(guó)進(jìn)口數(shù)據(jù)1-4月連續(xù)激增引發(fā)了對(duì)中國(guó)消費(fèi)進(jìn)一步增長(zhǎng)的預(yù)期，加之LME庫(kù)存持續(xù)下降以及夏季消費(fèi)旺季歐美消費(fèi)轉(zhuǎn)好的多重利好支持，在基金的推波助瀾下，銅價(jià)展開了氣勢(shì)如虹的大幅拉升行情，一路攻城略寨，直奔8000美元大關(guān)，在“五一”長(zhǎng)假期間，漲勢(shì)達(dá)到了高潮，銅價(jià)突破8000關(guān)口，最高沖至8335美元。
3、第三階段：5月中至9月底，銅價(jià)在8300-7000美元間來(lái)回寬幅振蕩
從五一創(chuàng)年內(nèi)新高后，由于中國(guó)實(shí)際消費(fèi)的憂慮，銅價(jià)一路回調(diào)走低，并一度下探6960 美元低點(diǎn)，不過(guò)在銅礦罷工威脅以及LME庫(kù)存下降的支持下，銅價(jià)企穩(wěn)并在6月份作7000-7500區(qū)間振蕩整理，進(jìn)入七月，隨著國(guó)外一些主要銅礦的罷工達(dá)到高潮，并且LME 銅庫(kù)存也持續(xù)降低到10 萬(wàn)噸以下，以及美元指數(shù)也在七月達(dá)到歷史低點(diǎn)，這些因素再一次點(diǎn)燃了基金買興，銅價(jià)強(qiáng)勁走升，在7月份三次沖擊8000關(guān)口，于7月23日更是達(dá)到了8215美元高點(diǎn)，不過(guò)未能創(chuàng)新高。到了八月風(fēng)云突變，美國(guó)次級(jí)債危機(jī)風(fēng)暴席卷全球金融市場(chǎng)，股市暴跌，商品市場(chǎng)隨之大幅下挫，銅市受牽連也一路急跌至6715美元低點(diǎn)。之后美國(guó)減息以穩(wěn)定金融市場(chǎng)和樓市，全球股市因此企穩(wěn)回升，美元也再創(chuàng)歷史新低，加之罷工因素使供應(yīng)面偏緊，在此激勵(lì)下基金翻空做多，銅價(jià)步步走升，在9月底重上8000美元，一度達(dá)到了8165美元高點(diǎn)，最后一天以8030報(bào)收，站在了8000美元之上。
4、第四階段：10月初至年底，銅價(jià)一路下跌，進(jìn)入大級(jí)別調(diào)整
在市場(chǎng)對(duì)中國(guó)10月傳統(tǒng)消費(fèi)旺季寄予良好期望的支持下，基金借中國(guó)十一長(zhǎng)假之機(jī)，大舉拉升價(jià)格，使銅價(jià)達(dá)到5個(gè)月高點(diǎn)8280美元，但由于長(zhǎng)假過(guò)后中國(guó)買盤并未預(yù)期出現(xiàn)，市場(chǎng)信心受到打擊，多頭紛紛平倉(cāng)令銅價(jià)上攻受阻而掉頭向下，之后諸多利空因素也接踵而來(lái)：一是美國(guó)次級(jí)債危機(jī)繼續(xù)擴(kuò)散，導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，重燃了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。二是LME庫(kù)存結(jié)束下降趨勢(shì)再度持續(xù)上升，現(xiàn)貨升水也逐步轉(zhuǎn)為貼水，供應(yīng)從偏緊轉(zhuǎn)為局部寬松，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)金屬需求前景的憂慮；三是中國(guó)現(xiàn)貨消費(fèi)受高價(jià)壓制，并未出現(xiàn)預(yù)期中的暢旺，而且國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)量大增也導(dǎo)致了進(jìn)口需求下降，國(guó)內(nèi)供應(yīng)趨于寬松，使“中國(guó)因素”失去炒作動(dòng)力。四是前期一些銅礦的罷工也因勞資雙方達(dá)成薪資協(xié)議而結(jié)束，使銅失去部分上漲動(dòng)力。雖然期間原油、黃金價(jià)格持續(xù)大幅上漲，以及美元繼續(xù)走低對(duì)商品價(jià)格構(gòu)成支持，但在銅供需面轉(zhuǎn)向?qū)捤珊徒?jīng)濟(jì)放緩的壓力下，銅市難逃厄運(yùn)，價(jià)格一路振蕩下跌，陷入了大級(jí)別調(diào)整，在12月18日跌至9個(gè)月低點(diǎn)6320美元，也是這波調(diào)整低點(diǎn)，之后在中國(guó)消費(fèi)買盤的推動(dòng)下，銅價(jià)出現(xiàn)較強(qiáng)勁的反彈，以6695美元結(jié)束了全年交易。
