證券行業(yè)在中國受到嚴格監(jiān)管，有較高的進入壁壘，《證券法》等法律法規(guī)規(guī)定了證券公司的設立及開展相關業(yè)務的條件；《外資參股證券公司設立規(guī)則》規(guī)定了境外證券公司在中國設立證券經(jīng)營機構的條件。對于國內(nèi)證券公司而言，其進入壁壘主要包括行業(yè)準入管制和資本進入壁壘兩個方面。

     證券行業(yè)在現(xiàn)代金融體系中具有重要地位，很多國家對證券行業(yè)實行進入許可證制度，即經(jīng)營證券業(yè)務需先獲得政府頒發(fā)經(jīng)營許可證書。對于中國證券行業(yè)而言，行業(yè)準入管制是最主要的進入壁壘，主要為證券經(jīng)營許可證書的頒發(fā)。《證券法》對證券行業(yè)準入主要有如下規(guī)定：

      第一百二十二條：“設立證券公司，必須經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構審查批準。未經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構批準，任何單位和個人不得經(jīng)營證券業(yè)務。”第一百二十八條第三款：“證券公司應當自領取營業(yè)執(zhí)照之日起十五日內(nèi)，向國務院證券監(jiān)督管理機構申請經(jīng)營證券業(yè)務許可證。未取得經(jīng)營證券業(yè)務許可證，證券公司不得經(jīng)營證券業(yè)務。”由于上述監(jiān)管措施的限制，一般個人或企業(yè)難以自由進入證券行業(yè)從事證券經(jīng)營業(yè)務。

     （2）資本進入壁壘

     基于金融安全和保護投資者利益的考慮，證券業(yè)對于資本規(guī)模的要求較高，尤其是在目前以凈資本為核心的監(jiān)管體系下，證券公司各項業(yè)務能否開展以及開展規(guī)模與資本規(guī)模密切相關。

     《證券法》第一百二十七條的規(guī)定，如證券公司經(jīng)營業(yè)務為證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問，注冊資本最低限額為五千萬元；如經(jīng)營業(yè)務為證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理和其他證券業(yè)務之一的，注冊資本最低限額為一億元，經(jīng)營上述業(yè)務中兩項以上的，則注冊資本最低限額為五億元。證券公司的注冊資本應當是實繳資本。國務院證券監(jiān)督管理機構根據(jù)審慎監(jiān)管原則和各項業(yè)務的風險程度，可以調(diào)整注冊資本最低限額，但不得少于法定最低限額。