2013年中國順酐行業(yè)盈利空間預(yù)測
http://m.hxud.cn 2013-03-04 09:25 中企顧問網(wǎng)
本文導(dǎo)讀：由于國內(nèi)大部分產(chǎn)能以苯為原料，順酐的定價則以苯的價格為基礎(chǔ)，2009年以來苯價連續(xù)上漲，已經(jīng)超過2008年金融危機(jī)的高點(diǎn)。苯價上漲推高了順酐價格創(chuàng)出歷史新高。
按照生產(chǎn)原料分類，順酐可分為苯氧化法、正丁烷氧化法兩大工藝路線。目前國外占主導(dǎo)地位的是正丁烷法，國內(nèi)則以苯氧化法為主。由于我國資源的特殊性，煤資源較豐富，焦炭產(chǎn)量大，煤化工的下游產(chǎn)品焦化苯供應(yīng)充足，使苯氧化法生產(chǎn)順酐具有資源優(yōu)勢。我國順酐產(chǎn)能100多萬噸，其中90%以上為苯氧化法。
正丁烷法環(huán)境污染程度比苯氧化法輕，隨著我國石化行業(yè)快速發(fā)展和煉油能力提高，C4資源逐步得到綜合利用，正丁烷法裝置近幾年發(fā)展較快。正丁烷法順酐產(chǎn)品品質(zhì)要高于苯氧化法順酐，其售價一般要高1000元/噸，國內(nèi)高端用戶一般選用正丁烷法順酐，隨著下游消費(fèi)需求的檔次提升，正丁烷法順酐將逐漸取代苯氧化法，成為未來的主流。
由于國內(nèi)大部分產(chǎn)能以苯為原料，順酐的定價則以苯的價格為基礎(chǔ)，2009年以來苯價連續(xù)上漲，已經(jīng)超過2008年金融危機(jī)的高點(diǎn)。苯價上漲推高了順酐價格創(chuàng)出歷史新高。
正丁烷法順酐則坐收順酐價格上漲之利，目前丁烷—順酐價差為6300元/噸（含稅價），盈利空間較大。我們認(rèn)為丁烷—順酐價差未來依然能夠維持，主要有以下理由：
純苯價格具有剛性，對順酐價格具有較強(qiáng)的支撐作用。純苯來自石腦油，由于煉油輕質(zhì)化進(jìn)程純苯供應(yīng)偏緊，促使純苯價格將長期處于高位。
丁烷主要來自液化氣分離，天然氣的廣泛使用將擠出液化氣的民用燃?xì)馐袌觯夯瘹庥糜谠系牧繉⒃黾樱⊥榈膬r格將逐漸與原油價格脫鉤。
正丁烷法環(huán)境污染程度比苯氧化法輕，隨著我國石化行業(yè)快速發(fā)展和煉油能力提高，C4資源逐步得到綜合利用，正丁烷法裝置近幾年發(fā)展較快。正丁烷法順酐產(chǎn)品品質(zhì)要高于苯氧化法順酐，其售價一般要高1000元/噸，國內(nèi)高端用戶一般選用正丁烷法順酐，隨著下游消費(fèi)需求的檔次提升，正丁烷法順酐將逐漸取代苯氧化法，成為未來的主流。
國外順酐生產(chǎn)工藝以正丁烷法為主，國內(nèi)以苯氧化法為主
| 公司名稱 |
產(chǎn)能 |
生產(chǎn)工藝 |
| 比利時Pantochim公司 |
11.0 |
Conser固定床溶劑吸收 |
| 比利時Eumodiol公司 |
10.0 |
Conser固定床溶劑吸收 |
| 馬來西亞巴斯夫 |
11.3 |
Huntsman固定床溶劑吸收 |
| 德國Condea-Huntsman公司 |
5.6 |
Huntsman固定床溶劑吸收 |
| 美國Miles-Bayer公司 |
5.4 |
Conser固定床溶劑吸收 |
| 意大利Lonza公司 |
5.0 |
ALMA流化床溶劑吸收 |
| 臺灣TCC化學(xué)公司 |
4.0 |
Huntsman固定床溶劑吸收 |
| 國外其它合計 |
120.0 |
|
| 國外產(chǎn)能合計 |
172.3 |
|
| 常州亞邦化學(xué)公司 |
10.0 |
苯氧化法 |
| 山西太原僑友化工廠 |
10.0 |
苯法固定床 |
| 天津中河化工廠 |
6.0 |
苯氧化法 |
| 新疆吐哈天然氣化工廠 |
2.0 |
正丁烷固定床 |
| 蘭州石化 |
3.0 |
苯氧化法及正丁烷法 |
| 國內(nèi)其它合計 |
70.0 |
|
| 國內(nèi)產(chǎn)能合計 |
101.0 |
|
| 全球產(chǎn)能合計 |
273.3 |
|
資料來源：中企顧問網(wǎng)整理
由于國內(nèi)大部分產(chǎn)能以苯為原料，順酐的定價則以苯的價格為基礎(chǔ)，2009年以來苯價連續(xù)上漲，已經(jīng)超過2008年金融危機(jī)的高點(diǎn)。苯價上漲推高了順酐價格創(chuàng)出歷史新高。
苯價上漲推高了順酐價格創(chuàng)歷史新高
純苯價格具有剛性，對順酐價格具有較強(qiáng)的支撐作用。純苯來自石腦油，由于煉油輕質(zhì)化進(jìn)程純苯供應(yīng)偏緊，促使純苯價格將長期處于高位。
丁烷主要來自液化氣分離，天然氣的廣泛使用將擠出液化氣的民用燃?xì)馐袌觯夯瘹庥糜谠系牧繉⒃黾樱⊥榈膬r格將逐漸與原油價格脫鉤。
