光纖預(yù)制棒門檻仍然較高，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中利潤最高
http://m.hxud.cn 2013-01-14 09:45 中企顧問網(wǎng)
本文導(dǎo)讀：雖然國內(nèi)光纖大廠都已經(jīng)獲得預(yù)制棒的生產(chǎn)能力，但是預(yù)制棒的生產(chǎn)工藝種類繁多。不同的工藝技術(shù)路線的成本不同，最后的盈利水平也不盡相同。
光纖預(yù)制棒的技術(shù)和工藝仍然被海外廠商控制
光纖預(yù)制棒是用于光纖拉絲的預(yù)制原材料，是光纖光纜工藝全產(chǎn)業(yè)鏈中工藝要求最高的環(huán)節(jié)。目前光纖預(yù)制棒的工藝和技術(shù)仍然由日本藤倉、住友、日立，荷蘭達(dá)拉克、美國康寧等企業(yè)主導(dǎo)。國內(nèi)廠商以合資或者技術(shù)引進(jìn)的方式實(shí)現(xiàn)了一部分預(yù)制棒產(chǎn)能，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足光纖拉絲產(chǎn)能的需要。整個(gè)光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈中，大約70%的利潤由光纖預(yù)制棒廠商獲得。所以對于國內(nèi)光纖企業(yè)來說，如果實(shí)現(xiàn)了預(yù)制棒的自給自足，至少相當(dāng)于獲得了光纖光纜定價(jià)能力的關(guān)鍵因素。
國內(nèi)光纖大廠開始進(jìn)軍上游預(yù)制棒
正是由于預(yù)制棒利潤較光纖拉絲豐厚，所以國內(nèi)光纖廠商紛紛謀求預(yù)制棒的自產(chǎn)。到2012年，已經(jīng)開始進(jìn)入預(yù)制棒的中國廠商有長飛、富通、亨通、中天、烽火和法爾勝。也就是說五大光纖廠商均均獲得了預(yù)制棒的生產(chǎn)能力。
雖然國內(nèi)光纖大廠都已經(jīng)獲得預(yù)制棒的生產(chǎn)能力，但是預(yù)制棒的生產(chǎn)工藝種類繁多。不同的工藝技術(shù)路線的成本不同，最后的盈利水平也不盡相同。
光纖預(yù)制棒由芯棒和外包組成，芯棒的技術(shù)路線有PCVD、MCVD、OVD和VAD；而包層也有多種技術(shù)路線，主要可以總結(jié)為全合成法外包和套管法外包。《2012-2016年中國光纖光纜產(chǎn)業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢研究報(bào)告》內(nèi)容顯示：國內(nèi)5大廠商中有4家芯棒采用VAD和僅長飛采用PCVD工藝，雖然芯棒決定光纖的光學(xué)性能，但是其成本僅占預(yù)制棒的10%-20%。因此對成本和利潤影響更大的是外包。國內(nèi)5大廠商中，長飛和亨通采用套管發(fā)，其余3家采用全合成法。
各種不同的工藝成本和利潤水平是不同的。例如，制造大預(yù)制棒有利于降低光纖制造成本，而如果外包采用套管法將難以制作大預(yù)制棒。因此，繼阿爾卡特之后，其它的單模光纖制造者也將放棄套管法，并選擇可以高速率生產(chǎn)大預(yù)制棒的更經(jīng)濟(jì)的外包技術(shù)。
國內(nèi)采用套管法外包工藝的長飛和亨通，其外包需要進(jìn)口，因此成本壓力更大。與外包采用全合成法的廠商相比，其利潤率水平較低，且基本隨著產(chǎn)能的擴(kuò)大線性增長，沒有明顯的規(guī)模效應(yīng)。
預(yù)制棒產(chǎn)能暫不會(huì)過剩，能持續(xù)盈利
雖然中國的制造業(yè)中很少有產(chǎn)能不過剩的行業(yè)，但是由于預(yù)制棒的門檻較高，目前還處于進(jìn)口替代的初期，在2-3年內(nèi)不存在產(chǎn)能過剩的困擾。從產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行分析，預(yù)制棒的擴(kuò)產(chǎn)難度高于光纖光纜。即使在未來終端光纜需求下滑，行業(yè)迎來產(chǎn)能去化周期時(shí)，光纖預(yù)制棒的利潤水平也足夠抵御周期波動(dòng)，基本上做到持續(xù)盈利。
因此，中企顧問網(wǎng)認(rèn)為對于國內(nèi)的光纖光纜廠商來說，如何擁有足夠自給自足的光棒先進(jìn)產(chǎn)能，是公司能否長期持續(xù)經(jīng)營的重要因素。
光纖預(yù)制棒是用于光纖拉絲的預(yù)制原材料，是光纖光纜工藝全產(chǎn)業(yè)鏈中工藝要求最高的環(huán)節(jié)。目前光纖預(yù)制棒的工藝和技術(shù)仍然由日本藤倉、住友、日立，荷蘭達(dá)拉克、美國康寧等企業(yè)主導(dǎo)。國內(nèi)廠商以合資或者技術(shù)引進(jìn)的方式實(shí)現(xiàn)了一部分預(yù)制棒產(chǎn)能，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足光纖拉絲產(chǎn)能的需要。整個(gè)光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈中，大約70%的利潤由光纖預(yù)制棒廠商獲得。所以對于國內(nèi)光纖企業(yè)來說，如果實(shí)現(xiàn)了預(yù)制棒的自給自足，至少相當(dāng)于獲得了光纖光纜定價(jià)能力的關(guān)鍵因素。
國內(nèi)光纖大廠開始進(jìn)軍上游預(yù)制棒
正是由于預(yù)制棒利潤較光纖拉絲豐厚，所以國內(nèi)光纖廠商紛紛謀求預(yù)制棒的自產(chǎn)。到2012年，已經(jīng)開始進(jìn)入預(yù)制棒的中國廠商有長飛、富通、亨通、中天、烽火和法爾勝。也就是說五大光纖廠商均均獲得了預(yù)制棒的生產(chǎn)能力。
雖然國內(nèi)光纖大廠都已經(jīng)獲得預(yù)制棒的生產(chǎn)能力，但是預(yù)制棒的生產(chǎn)工藝種類繁多。不同的工藝技術(shù)路線的成本不同，最后的盈利水平也不盡相同。
光纖預(yù)制棒由芯棒和外包組成，芯棒的技術(shù)路線有PCVD、MCVD、OVD和VAD；而包層也有多種技術(shù)路線，主要可以總結(jié)為全合成法外包和套管法外包。《2012-2016年中國光纖光纜產(chǎn)業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢研究報(bào)告》內(nèi)容顯示：國內(nèi)5大廠商中有4家芯棒采用VAD和僅長飛采用PCVD工藝，雖然芯棒決定光纖的光學(xué)性能，但是其成本僅占預(yù)制棒的10%-20%。因此對成本和利潤影響更大的是外包。國內(nèi)5大廠商中，長飛和亨通采用套管發(fā)，其余3家采用全合成法。
各種不同的工藝成本和利潤水平是不同的。例如，制造大預(yù)制棒有利于降低光纖制造成本，而如果外包采用套管法將難以制作大預(yù)制棒。因此，繼阿爾卡特之后，其它的單模光纖制造者也將放棄套管法，并選擇可以高速率生產(chǎn)大預(yù)制棒的更經(jīng)濟(jì)的外包技術(shù)。
國內(nèi)采用套管法外包工藝的長飛和亨通，其外包需要進(jìn)口，因此成本壓力更大。與外包采用全合成法的廠商相比，其利潤率水平較低，且基本隨著產(chǎn)能的擴(kuò)大線性增長，沒有明顯的規(guī)模效應(yīng)。
國內(nèi)各大廠商預(yù)制棒的技術(shù)路線和產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表
| |
光纖產(chǎn)能（萬芯公里） |
預(yù)制棒產(chǎn)能（噸） |
技術(shù)方案與技術(shù)來源 |
|||
| |
2012年 |
2013E |
2012年 |
2013E |
芯棒技術(shù) |
外包技術(shù) |
| 長飛 |
2200 |
2300 |
700 |
800 |
PCVD |
套管法 |
| 烽火 |
1500 |
1500 |
200 |
500 |
VAD |
OVD外包 |
| 亨通 |
2200 |
3000 |
400 |
800 |
VAD |
套管法 |
| 中天 |
1400 |
1800 |
180 |
400 |
VAD |
OVD外包 |
| 富通 |
1500 |
1600 |
350 |
400 |
VAD |
OVD外包 |
| 通鼎 |
1000 |
1100 |
|
募投項(xiàng)目 |
|
|
| 其他 |
2000 |
2000 |
|
|
|
|
| 合計(jì) |
11800 |
13300 |
1830 |
2900 |
|
|
資料來源：中企顧問網(wǎng)整理
預(yù)制棒產(chǎn)能暫不會(huì)過剩，能持續(xù)盈利
雖然中國的制造業(yè)中很少有產(chǎn)能不過剩的行業(yè)，但是由于預(yù)制棒的門檻較高，目前還處于進(jìn)口替代的初期，在2-3年內(nèi)不存在產(chǎn)能過剩的困擾。從產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行分析，預(yù)制棒的擴(kuò)產(chǎn)難度高于光纖光纜。即使在未來終端光纜需求下滑，行業(yè)迎來產(chǎn)能去化周期時(shí)，光纖預(yù)制棒的利潤水平也足夠抵御周期波動(dòng)，基本上做到持續(xù)盈利。
因此，中企顧問網(wǎng)認(rèn)為對于國內(nèi)的光纖光纜廠商來說，如何擁有足夠自給自足的光棒先進(jìn)產(chǎn)能，是公司能否長期持續(xù)經(jīng)營的重要因素。
