所有關(guān)于智能手機(jī)飽和的談?wù)摯蠖嗯c北美以及西歐市場(chǎng)增長(zhǎng)速率出現(xiàn)的拐點(diǎn)有關(guān)。重要的是，這些市場(chǎng)僅占到全球人口數(shù)量的11%。全球智能手機(jī)增長(zhǎng)在2017年前不會(huì)減速。

    值得一提的是，即便智能手機(jī)增長(zhǎng)到達(dá)所謂的拐點(diǎn)，也不會(huì)自動(dòng)意味著智能手機(jī)銷量將會(huì)開(kāi)始下降。如果真是這種情形的話，蘋(píng)果的投資者肯定會(huì)大傷腦筋。增幅減 緩后，增長(zhǎng)仍在持續(xù)。按照德迪歐的見(jiàn)解，智能手機(jī)市場(chǎng)可能還需要另一個(gè)十年才會(huì)達(dá)到飽和。市場(chǎng)飽和后情形又會(huì)怎樣呢？智能手機(jī)銷量將取決于用戶周期性的替 換。

    相關(guān)市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告請(qǐng)見(jiàn)中企顧問(wèn)網(wǎng)發(fā)布的《2014-2019年中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)與投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

    如果北美和西歐市場(chǎng)的增長(zhǎng)出現(xiàn)放緩，那么智能手機(jī)市場(chǎng)的增長(zhǎng)究竟從何而來(lái)？首先將是歐洲中東部，其次是亞太，最后是非洲和中東。

    毫無(wú)疑問(wèn)，發(fā)展中市場(chǎng)的智能手機(jī)采用率會(huì)不如發(fā)達(dá)市場(chǎng)的采用率。自蘋(píng)果的手機(jī)成本增長(zhǎng)后，蘋(píng)果產(chǎn)品的采用率無(wú)疑會(huì)與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)采用率曲線存在差異，該數(shù)據(jù)能夠?qū)μO(píng)果公司的投資者起到一定的安慰作用，這表明世界上多數(shù)人群仍遠(yuǎn)未達(dá)到該采用率曲線。

    更甚，蘋(píng)果近來(lái)與中國(guó)移動(dòng)達(dá)成了合作協(xié)議 ，這表明它正策略性地開(kāi)發(fā)世界上最大的市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)在智能手機(jī)采用率方面落后于北美以及歐洲市場(chǎng)。作為世界上最大的運(yùn)營(yíng)商，僅24%的中國(guó)移動(dòng)用戶使用著3G。

    如果蘋(píng)果iPhone業(yè)務(wù)還存在著很大增長(zhǎng)空間的話，蘋(píng)果惟一真正值得如此保守估值的原因在于它的毛利率可能會(huì)下降。但這種情形似乎也不會(huì)出現(xiàn)。盡管蘋(píng)果公司的毛利率較其45%的峰值時(shí)期出現(xiàn)了明顯的下降，但這種下降的趨勢(shì)在近來(lái)似乎出現(xiàn)了穩(wěn)定。

    智能手機(jī)產(chǎn)品的售價(jià)差不多是其利潤(rùn)的13.6倍，因此該市場(chǎng)還存在著很大的增長(zhǎng)空間，蘋(píng)果投資者無(wú)需擔(dān)憂該公司的業(yè)績(jī)前景，尤其是在全球智能手機(jī)銷量增長(zhǎng)仍處于十分強(qiáng)勁的時(shí)期。