精裝修房屋通常采用中高端防水材料。房屋建筑的防水材料使用量較大，主要使用區(qū)域在地下室、屋面和廚房衛(wèi)生間，防水材料面積可以占到整個建筑物施工面積的30%。對于精裝修住房來說，房屋漏水問題經(jīng)常成為關注重點，其后期因發(fā)生質(zhì)量問題而由此產(chǎn)生的維修費用將遠遠高出采用防水材料本身。因此，地產(chǎn)商對于精裝修的房屋往往采用質(zhì)量有保障的中高端防水材料。

     住宅精裝修比例的提升使得中高端防水材料迎來新的發(fā)展機遇。我們認為，住宅精裝修行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動因素是新型城鎮(zhèn)化推進帶來的消費升級，由此帶來的居民住房消費意識的提升。根據(jù)日本、韓國等國歷史經(jīng)驗，當城鎮(zhèn)化率超過50%，人均GDP 超過6000 美元之后，居民消費水平將真正進入升級階段。消費升級使得人們更加關注住宅裝修的質(zhì)量，推動住宅精裝修行業(yè)發(fā)展。2011 年我國城鎮(zhèn)化率首次超過50%，人均GDP 達5400 美元，接近6000 美元。住宅精裝修時代已經(jīng)來臨，行業(yè)發(fā)展空間巨大。短期來看，住宅精裝修行業(yè)的驅(qū)動因素主要有兩點：一是房地產(chǎn)行業(yè)的整體增長；二是精裝修住宅在新建住宅中占比的提升。過去幾年支撐住宅精裝修行業(yè)發(fā)展的因素主要是前者，而未來后者將發(fā)揮越來越大的作用。近幾年全國十大城市住宅精裝修比例迅速提升就說明了這點。在嚴格的房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響下，近年來房地產(chǎn)開發(fā)投資額和新開工面積增速下滑，但2012 年3 月，別墅及高檔公寓開發(fā)投資額增速相比之住宅開發(fā)投資額增速率先觸底反彈，作為住宅精裝修的直接下游，別墅及高檔公寓開發(fā)投資增速的反彈有望為住宅精裝修的需求提供更多支撐。

中國十大城市住宅精裝修率迅速提升

2012年中國別墅及高檔公寓開發(fā)投資額增速觸底回升