2012年全球食糖工業(yè)發(fā)展概況
http://m.hxud.cn 2012-12-13 09:53 中企顧問網
本文導讀：中企顧問網預計12-13榨季全球的食糖產量在1.72億噸，同比上升0.75%；消費方面，由于宏觀經濟不佳，食糖工業(yè)消費增速所有放緩，而民用消費由于人口增長而保持剛性，預計全年消費1.66億噸，同比增1.8%。因此，加上12-13榨季過剩的550萬噸食糖，榨季末全球的庫消比將達25.2%，高于歷史均值2.4個百分點，全年供給保持寬松，其中要關注的因素是榨季中印度及中國的收榨進展。
一、需求：全球消費量保持平穩(wěn)增長，過去20年的CAGR≈2%
糖是世界上最重要的甜味劑，除了民用消費以外（40%），主要用于工業(yè)用途（60%），如飲料、糕點、糖果等，11-12榨季4全球消費量達1.61億噸。過去22年間，全球食糖消費量保持平穩(wěn)增長的態(tài)勢，年均復合增速僅為1.88%；而供給量CAGR約為2.03%，但年間的波動比消費量大許多。
《2012-2016年中國食糖市場深度評估與發(fā)展趨勢研究報告》指出：食糖消費量增長主要來自全球人口增加（90年代起全球人口CAGR≈1.2%）以及人均收入的增加。此外，各國人均食糖消費量與人均GDP沒有明顯的關系，主要與各個國家(地區(qū))的國民飲食習慣有關。長期來看，人均食糖消費會隨著人均GDP的增長而增加，介于剛性消費和彈性消費之間，其中發(fā)達國家的食糖生產及消費會略有下降或持平，而發(fā)展中國家隨著人口的自然增長和生活水平的提高，食糖生產及消費增長更快。
巴西、印度、泰國為主要的食糖生產及出口大國，對全球市場的供給穩(wěn)定起著重要的作用。
二、供給：12-13榨季全球食糖小幅增產，關注印度、中國的收榨進度
剛結束的2011-12榨季，全球食糖生產達到1.7億噸的歷史最高記錄，期末庫存達到3637萬噸，庫銷比同比上升近4個百分點至22.31%，已達過去10年的平均水平，預計供給寬松的局面仍將維持。
1）巴西：天氣好轉，預計12-13榨季總產量≈3665萬噸，同比增2%
巴西擁有全球最大的甘蔗種植基地，主要集中在中南部地區(qū)，年產甘蔗約5億噸，其中用于食糖生產或者乙醇生產的糖料約各占一半，影響比重分配的因素主要為全球食糖價格及原油價格。此外，巴西生產的食糖中近67%用于出口。
2000年以來，由于原油價格的提升，2000~2008年間巴西國內糖制乙醇的提升明顯，年均復合增長率達12.7%，而食糖的CAGR僅為8.4%。08年以后，油價回落而糖價回升，生產商更多將產能投向原糖。
2012-13榨季，在當前國際經濟低迷、原油價格缺乏上漲動力的情況下，巴西用于生產原糖的甘蔗比例仍將維持在50%左右，預計整個榨季的原糖產量將達3665萬噸，同比增2.0%。但布瑞克監(jiān)測數據顯示，巴西的食糖/無水乙醇價格的比值已下降至0.83，低于2000年以來的均值0.85，因此如果原油價格攀升或者糖價繼續(xù)下跌的話，巴西的產糖量將可能低于預期。
目前，盡管前期巴西中南部地區(qū)由于連續(xù)的降雨導致12-13榨季產量釋放有所延后，但10月份以來天氣好轉使得榨糖量迅速回升，UNICA最新數據顯示，截至11月16日新榨季的累計產糖量同比已略高1.65%，其中11月前兩周巴西中南部地區(qū)的原糖產量同比增37%。我們預期，隨著巴西榨糖量的回升，新榨季的產糖逐步投向市場，原糖的價格壓力將進一步增大。
而從甘蔗的種植面積來看，近10年來巴西甘蔗種植面積持續(xù)增長，考慮到甘蔗的種植周期，如無天氣意外，預計未來1~2年巴西的蔗糖產量仍將維持在3800萬噸以上。
2）印度：受干旱影響，預計12-13榨季產糖量2420萬噸，同比降8%
印度是全球第二大產糖國但同時也是第一大食糖消費國，近兩年來每年的糖消費量維持在2300萬噸以上，如有多余則用于出口。
由于印度的主要甘蔗產區(qū)分布在南北兩部，其種植情況容易受到西南季風的強弱帶來的洪澇或者干旱的影響，并且印度地形特點及位于喜瑪拉雅山脈南部的特征進一步加大西南季風的影響強度，所以印度每年的蔗糖產量波動較大，其凈出口量也因此變化較大，如2004、2009年的特大洪澇災害導致全年減產明顯，凈出口為負。
2012-13榨季，由于受到厄爾尼諾現象的影響，印度的甘蔗產量有所下降，根據印度糖廠協(xié)會（ISMA）的數據，預計從10月份開始，整個榨季的原糖產量約為2420萬噸，同比下滑減少8%。結合庫存情況，我們認為12-13榨季印度可供出口的原糖應在100萬噸以內。
3）中國：12-13榨季產糖量預計大增21.5%至1400萬噸
我國的食糖分為南方的蔗糖及北方的甜菜糖，兩者產量之比約為11:1。甘蔗種植主要分布在廣西、云南、廣東等省，甜菜種植主要分布在新疆、黑龍江等，其中廣西、云南兩省區(qū)約占全國食糖產量的80%。
此前由于糖價持續(xù)上漲，11-12榨季糖料作物的種植效益較高，12-13新榨季我國甘蔗和甜菜的種植面積皆有增長，總面積增長7.5%，同時單產及含糖量也有所上升，因此在上一榨季增產的基礎上，12-13榨季我國的產糖量預計高達1400萬噸，同比增21.5%。
預計12-13榨季產糖量1.72億噸（+0.8%），供給仍然寬松
其它國家中，泰國是全球第二大食糖出口國，由于今年泰國部分甘蔗產區(qū)出現干旱，盡管最近迎來降雨，但預計與11月開始的新榨季，泰國的產糖量在950-1000萬噸，同比下降20-70萬噸，出口食糖約750萬噸，略低于上榨季的770萬噸。
歐盟方面，根據歐盟委員會的預測，12/13新榨季歐盟的食糖總產量將下降4.5%，從11-12榨季的1860萬噸減至1760萬噸。其中，歐盟的第一產糖國法國的糖產量將下降3.2%。此外，為了減輕庫存壓力以及縮小歐盟市場和國際糖價之間的價差，歐盟委員會決定向市場投放120萬噸食糖，預計12-13榨季末食糖庫存量將從200萬噸減少到150萬噸。
澳大利亞方面，澳大利亞農業(yè)資源經濟及科技局（ABARES）表示，澳大利亞12-13榨季原糖產量預估為450萬噸，同比增20%；其中預計出口同比增長近12%至340萬噸。
總的來說，中企顧問網預計12-13榨季全球的食糖產量在1.72億噸，同比上升0.75%；消費方面，由于宏觀經濟不佳，食糖工業(yè)消費增速所有放緩，而民用消費由于人口增長而保持剛性，預計全年消費1.66億噸，同比增1.8%。因此，加上12-13榨季過剩的550萬噸食糖，榨季末全球的庫消比將達25.2%，高于歷史均值2.4個百分點，全年供給保持寬松，其中要關注的因素是榨季中印度及中國的收榨進展。
糖是世界上最重要的甜味劑，除了民用消費以外（40%），主要用于工業(yè)用途（60%），如飲料、糕點、糖果等，11-12榨季4全球消費量達1.61億噸。過去22年間，全球食糖消費量保持平穩(wěn)增長的態(tài)勢，年均復合增速僅為1.88%；而供給量CAGR約為2.03%，但年間的波動比消費量大許多。
《2012-2016年中國食糖市場深度評估與發(fā)展趨勢研究報告》指出：食糖消費量增長主要來自全球人口增加（90年代起全球人口CAGR≈1.2%）以及人均收入的增加。此外，各國人均食糖消費量與人均GDP沒有明顯的關系，主要與各個國家(地區(qū))的國民飲食習慣有關。長期來看，人均食糖消費會隨著人均GDP的增長而增加，介于剛性消費和彈性消費之間，其中發(fā)達國家的食糖生產及消費會略有下降或持平，而發(fā)展中國家隨著人口的自然增長和生活水平的提高，食糖生產及消費增長更快。
巴西、印度、泰國為主要的食糖生產及出口大國，對全球市場的供給穩(wěn)定起著重要的作用。
二、供給：12-13榨季全球食糖小幅增產，關注印度、中國的收榨進度
剛結束的2011-12榨季，全球食糖生產達到1.7億噸的歷史最高記錄，期末庫存達到3637萬噸，庫銷比同比上升近4個百分點至22.31%，已達過去10年的平均水平，預計供給寬松的局面仍將維持。
1）巴西：天氣好轉，預計12-13榨季總產量≈3665萬噸，同比增2%
巴西擁有全球最大的甘蔗種植基地，主要集中在中南部地區(qū)，年產甘蔗約5億噸，其中用于食糖生產或者乙醇生產的糖料約各占一半，影響比重分配的因素主要為全球食糖價格及原油價格。此外，巴西生產的食糖中近67%用于出口。
2000年以來，由于原油價格的提升，2000~2008年間巴西國內糖制乙醇的提升明顯，年均復合增長率達12.7%，而食糖的CAGR僅為8.4%。08年以后，油價回落而糖價回升，生產商更多將產能投向原糖。
2012-13榨季，在當前國際經濟低迷、原油價格缺乏上漲動力的情況下，巴西用于生產原糖的甘蔗比例仍將維持在50%左右，預計整個榨季的原糖產量將達3665萬噸，同比增2.0%。但布瑞克監(jiān)測數據顯示，巴西的食糖/無水乙醇價格的比值已下降至0.83，低于2000年以來的均值0.85，因此如果原油價格攀升或者糖價繼續(xù)下跌的話，巴西的產糖量將可能低于預期。
目前，盡管前期巴西中南部地區(qū)由于連續(xù)的降雨導致12-13榨季產量釋放有所延后，但10月份以來天氣好轉使得榨糖量迅速回升，UNICA最新數據顯示，截至11月16日新榨季的累計產糖量同比已略高1.65%，其中11月前兩周巴西中南部地區(qū)的原糖產量同比增37%。我們預期，隨著巴西榨糖量的回升，新榨季的產糖逐步投向市場，原糖的價格壓力將進一步增大。
而從甘蔗的種植面積來看，近10年來巴西甘蔗種植面積持續(xù)增長，考慮到甘蔗的種植周期，如無天氣意外，預計未來1~2年巴西的蔗糖產量仍將維持在3800萬噸以上。
2）印度：受干旱影響，預計12-13榨季產糖量2420萬噸，同比降8%
印度是全球第二大產糖國但同時也是第一大食糖消費國，近兩年來每年的糖消費量維持在2300萬噸以上，如有多余則用于出口。
由于印度的主要甘蔗產區(qū)分布在南北兩部，其種植情況容易受到西南季風的強弱帶來的洪澇或者干旱的影響，并且印度地形特點及位于喜瑪拉雅山脈南部的特征進一步加大西南季風的影響強度，所以印度每年的蔗糖產量波動較大，其凈出口量也因此變化較大，如2004、2009年的特大洪澇災害導致全年減產明顯，凈出口為負。
2012-13榨季，由于受到厄爾尼諾現象的影響，印度的甘蔗產量有所下降，根據印度糖廠協(xié)會（ISMA）的數據，預計從10月份開始，整個榨季的原糖產量約為2420萬噸，同比下滑減少8%。結合庫存情況，我們認為12-13榨季印度可供出口的原糖應在100萬噸以內。
3）中國：12-13榨季產糖量預計大增21.5%至1400萬噸
我國的食糖分為南方的蔗糖及北方的甜菜糖，兩者產量之比約為11:1。甘蔗種植主要分布在廣西、云南、廣東等省，甜菜種植主要分布在新疆、黑龍江等，其中廣西、云南兩省區(qū)約占全國食糖產量的80%。
此前由于糖價持續(xù)上漲，11-12榨季糖料作物的種植效益較高，12-13新榨季我國甘蔗和甜菜的種植面積皆有增長，總面積增長7.5%，同時單產及含糖量也有所上升，因此在上一榨季增產的基礎上，12-13榨季我國的產糖量預計高達1400萬噸，同比增21.5%。
預計12-13榨季產糖量1.72億噸（+0.8%），供給仍然寬松
其它國家中，泰國是全球第二大食糖出口國，由于今年泰國部分甘蔗產區(qū)出現干旱，盡管最近迎來降雨，但預計與11月開始的新榨季，泰國的產糖量在950-1000萬噸，同比下降20-70萬噸，出口食糖約750萬噸，略低于上榨季的770萬噸。
歐盟方面，根據歐盟委員會的預測，12/13新榨季歐盟的食糖總產量將下降4.5%，從11-12榨季的1860萬噸減至1760萬噸。其中，歐盟的第一產糖國法國的糖產量將下降3.2%。此外，為了減輕庫存壓力以及縮小歐盟市場和國際糖價之間的價差，歐盟委員會決定向市場投放120萬噸食糖，預計12-13榨季末食糖庫存量將從200萬噸減少到150萬噸。
澳大利亞方面，澳大利亞農業(yè)資源經濟及科技局（ABARES）表示，澳大利亞12-13榨季原糖產量預估為450萬噸，同比增20%；其中預計出口同比增長近12%至340萬噸。
總的來說，中企顧問網預計12-13榨季全球的食糖產量在1.72億噸，同比上升0.75%；消費方面，由于宏觀經濟不佳，食糖工業(yè)消費增速所有放緩，而民用消費由于人口增長而保持剛性，預計全年消費1.66億噸，同比增1.8%。因此，加上12-13榨季過剩的550萬噸食糖，榨季末全球的庫消比將達25.2%，高于歷史均值2.4個百分點，全年供給保持寬松，其中要關注的因素是榨季中印度及中國的收榨進展。
