一.原鋁供需分析
國際鋁協(xié)(IAI)公布的數(shù)據(jù)顯示，2008年Q1全球原鋁產(chǎn)量為947萬噸，與去年同期相比成長6.8%，其中，中國產(chǎn)量達(dá)310.8萬噸，較去年同期成長8.7%，顯示中國仍是帶動全球原鋁產(chǎn)量成長的主要驅(qū)動力。值得注意的是，今年前3個(gè)月中國原鋁產(chǎn)量年增率分別為12.1%、11.3%及11.1%，呈現(xiàn)下降的態(tài)勢，且與去年相比，每個(gè)月之年增率多在30%以上，顯然成長動能已明顯放緩，并顯示中國逐步取消電解鋁企業(yè)的電力優(yōu)惠措施之效應(yīng)已逐漸發(fā)酵，預(yù)期中國原鋁產(chǎn)量增速減緩的趨勢將持續(xù)，進(jìn)而使全球原鋁供給成長受到明顯的抑制，并將導(dǎo)致全球鋁供需逐漸趨緊。

IAI數(shù)據(jù)顯示，2008年2月全球鋁錠（含原鋁及再生鋁）庫存量為157.7萬噸，較1月減少4.4%。2月份全球鋁品（含鋁錠、鋁材半成品、再制品及廢鋁等）總庫存量為284.4萬噸，較前月之295.5萬噸下降11.1萬噸或3.75%，并且?guī)齑嫠�位續(xù)處于自2000年以來之相對低檔區(qū)（2005年中最高達(dá)340萬噸），顯示全球?qū)︿X之需求持續(xù)熱絡(luò)，加上中國原鋁產(chǎn)量增速已開始放緩，將有利于短期鋁價(jià)走高。
二.鋁價(jià)分析
3-4月份全球金屬市場在美國信貸危機(jī)加劇，全球通貨膨脹上升，減產(chǎn)時(shí)有發(fā)生，資金大量流入等多空因素的交織影響下，價(jià)格劇烈波動，總體走勢屬于沖高回落，高檔振蕩。鋁價(jià)在減產(chǎn)的影響下延續(xù)了2月以來的漲勢，LME三個(gè)月期貨鋁價(jià)一度接近2006年5月的高點(diǎn)3310美元/噸。但隨著南非減產(chǎn)規(guī)模的澄清和美國信貸危機(jī)的惡化，鋁價(jià)在3260美元/噸回落，短短兩周就跌回到2800美元/噸，之后市場雖有反彈，但無力回到月初的高點(diǎn)。

3月份LME現(xiàn)貨與三個(gè)月期貨的平均價(jià)分別為3005美元/噸和3047美元/噸。與2月份相比都上漲了8.2%。對于2月份以來的鋁價(jià)飆升，大致上可以歸結(jié)為四方面的因素：全球集中出現(xiàn)的減產(chǎn)，能源價(jià)格的持續(xù)走高，投機(jī)資金的流入以及銅價(jià)的強(qiáng)勁上揚(yáng)。市場公認(rèn)全球的鋁廠減產(chǎn)，特別是中國發(fā)生的減產(chǎn)是導(dǎo)致此輪價(jià)格回升的最重要的因素。而價(jià)格上升最為猛烈的時(shí)期發(fā)生在2月到3月初并非偶然，這段時(shí)間正是指數(shù)型基金調(diào)整權(quán)重而大幅度增加鋁市場投資的時(shí)期。所以可以說第1季的漲勢是在減產(chǎn)基礎(chǔ)上資金拉動的行情。就目前基本面的發(fā)展情況而言，在全球鋁庫存量處于低檔，同時(shí)全球鋁供給成長亦將受中國鋁產(chǎn)量增速放緩影響而受限，亦有利于鋁價(jià)再創(chuàng)歷史新高，因此預(yù)期鋁價(jià)中長期向上趨勢不變。
三.廠商動態(tài)
1.俄鋁聯(lián)合公司計(jì)劃明年進(jìn)入中國市場
世界最大鋁生產(chǎn)商俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司，目前正在積極拓展中國市場，預(yù)計(jì)從2009年開始向中國出口鋁產(chǎn)品。3月底收購的山西太谷寶光碳素廠成為俄鋁聯(lián)合公司在中國的第二家陰極碳塊廠，此次收購將滿足俄鋁聯(lián)合公司西伯利亞鋁冶煉廠對陰極碳塊的需求。

2.俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)提高鋁錠產(chǎn)能
俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)公司已完成了旗下四個(gè)鑄造工廠的現(xiàn)代化更新工程，其年產(chǎn)能將提升541,000噸。在擴(kuò)張之前，公司下屬10家冶煉廠每年可生產(chǎn)390萬噸鋁錠。俄鋁旗下諾格爾斯克，克拉斯諾雅茨克，布拉茨克，新庫茲涅茨克冶煉廠擴(kuò)建工程已正式投入生產(chǎn)，并可出產(chǎn)250多種新型合金，為公司進(jìn)入新市場及擴(kuò)大客戶群提供了支持，其中最突出的成就為鋁-鎂合金，鋁-錳合金等。